下半年的情况又是怎样的呢？在日前举办的投资策略报告会上，多家证商研究机构下半年看好汽车版块，国信证券提出了贯穿下半年的四条主轴：零部件板块、大中型客车、自主品牌和整体上市概念。
总体估值不便宜
多家研究机构表示，汽车行业目前已经进入相对平稳的增长阶段，大起大落的可能性在减少，未来较长时间仍将保持高于GDP增长的发展速度，行业景气度依然较高并将继续维持，作为国家重点发展的支柱产业，仍然值得看好。
有研究报告指出，目前整个汽车板块2007年动态PE值为36，2008年为27，相对于国外成熟市场，部分细分市场估值已经有所偏高了，但考虑到汽车行业公司整体的高成长性，对其进行适当的估值溢价，板块还具有一定的上涨空间。
据悉，目前国际上成熟市场汽车行业的上市公司市盈率一般为15左右，考虑到我国汽车市场的高速成长性、不同细分市场的不同情况以及充分顾及到我国资本市场目前流动性过剩的现状，有研究机构给予商用车市场中处于垄断地位的优势公司30~35倍的PE，给予二线商用车公司25~28倍PE，给予乘用车市场具有自主品牌且拥有核心技术的公司30~33倍PE，给予二线乘用车公司25~27倍PE。
宏观调控措施将影响下半年业绩
有研究报告指出：6~8月虽为汽车销售淡季，但基于良好的经济增长势头，股市获利了结导致的消费增加，下半年乘用车增速可能超出预期。报告还指出，国内汽车保有量仍然处于较低水平，目前国内汽车保有量为30辆/千人，远落后于平均120辆/千人的平均水平。与发达国家相比，汽车市场空间仍然巨大。不过，下半年国家对宏观经济的调控力度可能加大，将进一步控制固定资产投资增速、并提高存贷款利率，从而对商用车行业尤其是对重卡市场将产生极大的影响；汽车燃油税的出台将极大改变生产厂商的产品结构和研发方向，并对消费需求产生影响；乘用车市场新车型的不断投放以及下半年厂商为完成销售任务而可能爆发的价格战，也将降低上市公司的盈利状况。
投资汽车股
投资有风险 入市须谨慎
上周回顾
汽车板块宽幅振荡
上周大盘再度上演泥沙俱下的跌势，受宏观调控消息预期的影响，市场出现恐慌性抛售，汽车股曾出现整体翻红但如昙花一现。上周五两市反弹乏力，汽车板块随大盘尾市跳水，当日板块下跌幅度将近5%，个股表现一片萧条。
在列入统计的上市公司，除了宇通客车(600066)、中国重汽(000951)、一汽轿车(000800)等少数股票上周实现微幅上涨外，其他汽车个股几乎都是下跌。受题材股、垃圾股大幅下跌拖累，多个绩优股也被错杀，但上海汽车、潍柴动力等蓝筹股的活跃迹象也相当明显，跌幅较小，显示出较好的抗跌性能。
2007年中报将迎来公布期，第一份中报将在7月7日亮相。处于汽车板块的东安动力（ 600178）将打响沪市第一炮，受到业绩预增的刺激，东安动力于上周五止跌，成为汽车板块领涨个股，但随后受到大盘拖累下跌，报收于9.05元(报价 参数 图片 论坛)。
后市大盘中期调整已经非常明确，个股方面仍有可能继续出现集体跌停。汽车板块虽有中报预增利好，但投资者短线应谨慎操作，关注指标股的表现，注意个股风险防范。（文/表 李光曼）
上周主要汽车股涨幅表
22日价格（元） 29日收盘价（元） 涨跌幅
江铃汽车(000550) 16.95 16.38 -3.36%
江淮汽车(600418) 10.38 10.49 1.06%
长安汽车(000625) 16.73 16.48 -1.49%
一汽轿车(000800) 10.88 10.90 0.18%
一汽夏利(报价 参数 图片 论坛)(000927) 9.11 8.36 -8.23%
中国重汽(000951) 50 50.90 1.80%
东风汽车(600006) 7.44 6.64-10.75%
宇通客车(600066) 25.87 27.24 5.3%
上海汽车(600104) 18.47 17.27 -6.5%
福田汽车(600166) 14.45 12.93 -10.52%
昌河股份(600372) 7.66 6.05 -21.02%
星马汽车(600375) 8.89 6.96 -21.71%
ST金杯(600609) 6.75 5.81 -13.93%
申华控股(600653) 7.23 5.56 -23.1%
金龙汽车(600686) 27.09 23.50 -13.25%
长丰汽车(600991) 13.15 10.17 -22.6%
海马股份(000572) 21.62 20.02 -7.4%
潍柴动力(000338) 80.40 78.50 -2.36%
一汽四环(600742) 11.66 8.82 -24.36%
万向钱潮(000559) 10.01 8.77 -12.39%
福耀玻璃(600660) 30.55 30.52 -0.07%
威孚高科(000581) 19.25 17.88 -7.12%
