两巨头或换股合并
10月27日，美国财政部同意向通用、克莱斯勒这两家处于破产边缘的汽车巨头提供100亿美元(报价 参数 图片 论坛)的贷款援助。美国政府被视为这两家合并的最大支持者。
太平洋证券研究所研究员谈际佳向本报记者透露，通用收购克莱斯勒可能需要通过换股的方式来完成。克莱斯勒最大的股东Cerberus也是通用汽车金融GMAC公司的股东，占有51%的份额。现在双方谈判的意向是有可能用GMAC剩下的49%股份换取克莱斯勒。
据他研究，现在通用的账面现金流有200亿美元，但每个月的亏损额有10亿之巨！同时，要维护企业的正常运转，通用至少需要110亿-140亿美元。通用从美国政府350亿对汽车业的低息贷款中，至少能分得50亿美元。另外，这两家如果加起来，也会有几百亿的身家，够他们支撑到市场转暖的一天。
但他同时也认为，两者的合并还是有一些不确定性，最大的问题是，几乎不能实现协同效应。合并后，甚至存在产品上的重叠，合并的最大意义就在于：裁员、关厂，节省研发费用……
通用汽车在销量不振成本上升的情况下，其股价已大幅跌落。徐长明对《上海证券报》表示，“今年美国汽车股票下跌明显，降幅很大。通用股票年初是24美元一股，现在降到6.5美元；福特也是，年初是6元，现在降到2元多。通用市值已跌至30多亿美元。”
谈际佳也发现，近一年以来汽车股指数一直处于下降趋势中。“我们认为汽车股大幅跳水的一个根本原因是汽车行业周期波动比宏观经济更为猛烈，当人们确认美国经济将步入衰退时，投资者开始抛弃汽车股，尤其是财务状况陷入泥潭的美国汽车股。”
