今年以来，在产业政策刺激之下，我国汽车市场走出了一波独立于国际汽车市场的火爆行情，汽车产销两旺，销量一路攀升，3月份更是创出历史新高，部分受惠车型则出现久违的脱销。结合车企销量统计和订单数量来看，二季度的销量仍然乐观。
然而，汽车热销的同时，上市公司的盈利却没有相应提升，今年一季度有一半的整车企业出现亏损。不过，反映盈利水平的重要指标毛利率在今年一季度已环比增长了1.84个百分点，恢复到去年二季度的水平。业内人士预计，二季度在销量上升、原材料价格下降的背景下，整车企业的毛利率同比很可能出现正增长。
受惠车型拉升销量
在购置税下调、燃油税改革等政策刺激和预期经济转好的共同作用下，今年一季度，我国汽车产销分别达256.76万辆和267.88万辆，同比增长1.91%和3.88%，一举扭转了去年三四季度产销连续低迷的局面。特别是3月份，受汽车下乡等政策利好和季节周期影响，产销量双双创出历史新高。据中汽协统计，3月，我国生产汽车109.54万辆，环比增长35.59%，同比增长5.55%；销售110.98万辆，环比增长34.10%，同比增长5.01%。由于去年3月基数很高，今年3月仍能同比实现正增长说明了我国汽车需求潜力巨大，行业复苏迹象明显。
对于二季度销量，业内人士依然保持乐观。第一创业证券汽车行业分析师李清涛指出，随着产业振兴规划各细则及配套政策的出台，农村消费需求将进一步释放，汽车行业的增长势头还会继续延续。目前，部分车企已公布了4月份销量，从数据看大多实现了增长，如长安汽车同比增长了50.59%,因此，四月销量增长仍然可期。从目前了解到的汽车企业订单看，5、6月份的销量也没太大问题。他认为，我国小排量汽车的比重仍然偏低，而且农村汽车市场刚刚起步，汽车保有量偏低，政策支持我国的汽车产业刺激效应不会戛然而止。
不过，我国汽车产销呈明显的结构型增长，销量增长的主要车型是受政策影响最大的低排量轿车。据中汽协会统计，前三月1.6升及以下排量乘用车销售达到141.14万辆，同比增长21.93%，高于乘用车行业平均增速14个百分点，市场占有率达到70.72%，比上年同期高出8.19个百分点，比2008年全年提高了6个百分点。
分析人士指出，目前，全国汽车销量中有四分之三是乘用车，而从日韩的发展经验来看,其也经历了乘用车销量比重不断提高的过程，日本、韩国的乘用车销量占比均达到80%以上。未来汽车销量的增长主要决定于乘用车销量的增长。2005年以来，1.0-1.6升区间车型销量占比从40%上升到56%，成为乘用车销量比重最大的车型区间。
行业陷入“增量不增利”
今年一季度销量增长的主要车型是受政策影响最大的低排量轿车，而中高端车型销售低迷使得乘用车销量结构低端化。与高端车型和商用车相比，低排量轿车毛利相对低得多，因此乘用车子行业呈现明显“增量不增收”格局。
据WIND数据，按申银万国行业指数统计，今年一季度汽车整车上市公司实现营业总收入678.51亿元(报价 参数 图片 论坛)，同比下降9.59%。而值得关注的是，由于一季度大多车企仍处在去库存化的过程中，毛利率受到挤压，同时又有部分车企在行业景气度不高时加大盈余管理，导致这些整车企业一季度实现净利润仅为13.25亿元，同比大幅下降了60.72%。具体看，汽车整车中，乘用车上市公司营业总收入同比微降4.3%，幅度最小；商用货车同比下滑12.89%；商用客车由于销量下滑严重，营业总收入同比大降33.48%。
