2005年美国汽车行业滑坡，由于福利和运营成本过高，最终导致德尔福申请破产保护。2005年以前债务被冻结，德尔福开始大力整合，同时依靠银团贷款以维持现金流。2009年距离破产保护已经4年时间，融资和现金流成为很大的问题，如果再没有新的投资进来，德尔福将被重新破产清算。通用汽车不得不出手拯救德尔福。
德尔福迄今为止仍然是通用汽车最大的供应商，2008年占据通用采购量的大约11.3%，显然，德尔福破产、断货对通用打击是致命的。
有分析人士分析推测，短期来看，通用不能看着德尔福垮掉，长远来看，不排除金融危机后，美国汽车产量回升、融资市场活跃起来。当投资者意识到零部件行业价值被低估时，通用可以再把德尔福卖给新的投资者。
德尔福“绑架”通用?
通用重组德尔福的方案涉及三方面：第一块是德尔福的全球转向业务，加上德尔福在美国的四家工厂，这块业务将100%被通用拿走，新德尔福将不再拥有这部分业务。目前此项业务已通过反垄断程序获得全球各相关国家的批准，美国政府和欧盟分别于7月13日和8月13日批准该业务，中国商务部8月份也已批准通过。
第二块是德尔福在美国的不良资产，包括停产的工厂、设备等等。这部分资产将留在老德尔福里面，在这块资产妥善处理之后，老德尔福也会寿终正寝。
第三块业务是除以上两项之外，剩下所有德尔福的业务，也就是重组以后的“新德尔福”，其中包括德尔福在中国、亚洲、欧洲等地的业务，而现在报各个国家审批的就是这块“新德尔福”业务，继续为客户提供业务的也是这个“新德尔福”。
按照重组计划，“新德尔福”的东家就是通用汽车和两个投资公司牵头的债权人组织，其中通用汽车将占有80%以上的股权，需要注意的是，这个重组方案，已经于今年7月30日获得了美国破产保护法庭的批准，当然重组计划实现的前提是，通过各个国家的反垄断审批，德尔福走出破产保护。
有德尔福内部人士告诉记者，申请国家审批是对并购是否违反该国反垄断法进行审批。“理论上，各个国家审批的标准应该只有一个，就是这个并购是否对这个行业形成垄断。”
按照通用与德尔福的协议，未来的董事会中，通用将同意不占据绝对优势。按照计划，通用和债权人委员会分别指派两个董事，然后双方再分别找到两个独立董事，最后这8个人一起，共同指派第九个独立董事。
